Las 3 razones por las que Vaca Muerta y la minería tienen impactos locales muy diferentes

¿En qué medida se transfieren las actividades exportadoras al resto de las actividades económicas de las provincias que las generan? Esta fue la pregunta que surgió Día de Jordiinvestigador de la Fundación Ieral del Mediterráneo para evaluar el efecto en las economías provinciales de dos de los sectores que más impulsaron las ventas externas de la Argentina en 2025: Vaca Muerta y Minería.

Vaca Muerta contribuyó con la mayor parte del aumento de las exportaciones de hidrocarburos y energía (principalmente petróleo) que llevaron la balanza comercial energética a un saldo de poco más de 7.800 millones de dólares el año pasado. La minería, por su parte, registró el año pasado un récord histórico de exportaciones, con 6.037 millones de dólares, de los cuales dos tercios se debieron a ventas de oro, gracias al fortísimo aumento del precio mundial del metal precioso.

patrón claro

El informe destacó resultados dispares en el empleo, los ingresos y el consumo locales. «Los datos muestran un patrón claro: desde el fin de la pandemia, Neuquén ha registrado un crecimiento sostenido del empleo privado formal y de la masa salarial real, muy por encima del promedio nacional. En cambio, en las provincias mineras el empleo privado se ha mantenido estable o en descenso, y la masa salarial no muestra mejoras significativas en términos reales», se lee en un pasaje.

El artículo observa una dinámica similar en los datos de consumo. «Las ventas en supermercados, las matriculaciones de automóviles y la actividad en centros comerciales evolucionaron claramente más favorablemente en Neuquén y, en general, en la región patagónica. En cambio, en las provincias mineras del norte y oeste, el consumo muestra un comportamiento más débil, sin una recuperación sostenida que acompañe el crecimiento de las exportaciones».

Grandes diferencias

La diferencia también se extiende a la recaudación del Impuesto a los Ingresos Brutos, el impuesto provincial más importante. «Neuquén vuelve a destacar con un aumento real significativo, consistente con la expansión de la actividad económica. En Salta la mejora es más moderada, mientras que en San Juan, Santa Cruz y Jujuy la recaudación presenta una evolución mucho más limitada, e incluso estancada en los últimos años», escribió Día.

También vale la pena señalar que según una investigación del petrofísico argentino Juan Carlos GloriosoEx funcionario de YPF y especialista en certificación de reservas de hidrocarburos, los ingresos de Neuquén por derechos de petróleo y gas aumentaron de $439 millones en 2006 a $1.516 millones en 2024, un incremento del 245% que dejó cerca de $4,15 millones diarios en las arcas provinciales, sólo por este concepto.

Razones diferenciales

Para explicar estos diferentes impactos, el investigador enumeró tres factores, a saber:

1. En primer lugar, Sant Joan y Neuquén destacan como provincias relativamente exportadorasmientras que el resto presenta un bajo grado de inserción externa. En Sant Joan las exportaciones representan aproximadamente una cuarta parte de su producto geográfico bruto (PIB), y en Neuquén cerca de una sexta parte. En el resto de las provincias mineras, esta relación es significativamente menor, lo que limita el impacto macroeconómico del crecimiento de las exportaciones en la economía local en su conjunto.
2. La magnitud de crecimiento productivo Ha sido muy diferente. En los últimos ocho años, la extracción de petróleo en Neuquén aumentó casi un 400%, mientras que el crecimiento de las exportaciones totales en las provincias mineras fue mucho más moderado y en general no superó el 70%. Esta diferencia es clave para entender por qué el impulso de las exportaciones se tradujo en efectos económicos amplios sólo en algunos casos.
3. El tercer factor es quizás el más decisivo: El «desbordamiento» en las economías provinciales depende de los encadenamientos que genera cada actividad. “En el petróleo no convencional, los encadenamientos hacia atrás tienden a ser más intensos, porque requieren de una cadena amplia y sostenida de servicios e insumos (perforación, fracturamiento, transporte, metalurgia y obras), además de impulsar la demanda inducida por el empleo y los ingresos. En la minería metálica, en cambio, encadenamientos más acotados y mayor integración con proveedores externos, por lo que predominan los efectos locales, pero relativamente menores, en materia de empleo, consumo y diversificación productiva”, destaca el documento.

Según Day, el crecimiento de las exportaciones vinculado a Vaca Muerta y la minería metálica también muestra «disparidades regionales». Neuquén, señala, «se presenta como un caso único, donde una alta expansión productiva de un sector con altos vínculos hacia adelante y hacia atrás, y un mayor grado de apertura exportadora, permitió que el auge se reflejara claramente en el empleo, los ingresos, el consumo y la actividad. En la mayoría de las provincias mineras, en cambio, «el aumento de las exportaciones convivió con un comportamiento externo más abierto, reflejado en un resto de una economía más abierta. crecimiento productivo con un efecto de derrame más limitado.

El investigador agregó a esta descripción el papel de los precios internacionales. «Si bien varios minerales clave atraviesan un contexto favorable, el precio del petróleo muestra una tendencia más débil, lo que podría moderar el ritmo de expansión de la actividad petrolera en los próximos años. Es decir, el aumento de las exportaciones de Vaca Muerta se basó en un fenómeno productivo, mientras que el de las ventas mineras dependió en gran medida del aumento del precio del oro y la plata y sólo en el caso del litio el soporte más importante fue el aumento de la producción.

«En resumen, Vaca Muerta constituye hoy un motor regional, mientras que la minería funciona como un sector exportador relevante, pero con efectos económicos más limitados, capaz de elevar el nivel de ingresos cuando el volumen exportado alcanza una escala suficiente y se mantiene por un período prolongado», concluyó Day.