A partir del 2026, que comenzó este jueves, el Gobierno argentino enfrenta un punto clave para la economía, a nueve meses de la cadena nacional con la que Ministro de Economía Luis Caputo anunció nuevo acuerdo con el FMI (Fondo Monetario Internacional) y el levantamiento inmediato del tipo de cambio para las personas. Desde entonces, la política cambiaria y las restricciones financieras han pasado por ajustes y nuevos cuestionamientos, especialmente después del calendario electoral de medio término y ahora el Retos que plantea el cambio de dividendos negocio
El equipo económico tuvo que reintroducir las restricciones tras la incertidumbre generada por la disputa electoral. Si bien la expectativa inicial era la liberalización total del mercado cambiario, la realidad impuso límites, como ocurrió con las restricciones a las operaciones cruzadas entre el dólar oficial y la bolsa. Pero a partir de hoy, las empresas tienen la posibilidad de emitir dividendos correspondientes al ejercicio 2025.
La transferencia de beneficios se aplica a los beneficios generados a partir de balances cerrados en 2025, no a deudas anteriores (2019-2024)
Hay que recordar que la medida se aplica a los beneficios generados con balances cerrados en 2025, no a deudas anteriores (2019-2024). Al mismo tiempo, el Acceso al mercado cambiario para emitir dividendos a no residentes.siempre que se trate de resultados de ejercicios iniciados el 1 de enero de 2025, de acuerdo con los balances auditados.
En este sentido, es necesario considerar que la administración de Javier Milei emitió diferentes series de la boreal (Bolsos para la Reconstrucción de la Argentina Libre), para cumplir con estas obligaciones en divisas acumuladas por el estricto control de los capitales heredados.
Los bopreales son pasivos remunerativos en el balance del Banco Central, con vencimientos a corto plazo, ya que su cancelación, al igual que la transferencia autorizada de beneficios, puede ejercer presión sobre el reservas internacional de la entidad, hoy superior a 41.000 millones de dólares, aunque negativo en términos netos descuento de préstamos y depósitos del sector privado. Las acciones de Bopreal alcanzaron los 12.975 millones de dólares el 29 de diciembre.
Fuentes del Banco Central lo habían indicado Infobae en noviembre que las transferencias correspondientes a 2025 podrán realizarse durante 2026, probablemente a partir de mediados de año. «Una vez que las empresas cierran sus balances, que generalmente comienza en junio, se libera la posibilidad de salir al exterior. No hay implementación, en particular», detallan desde el BCRA.
Durante la tensión del tipo de cambio en octubre, el BCRApresidido por Santiago BausiliEstableció controles a las operaciones con el dólar oficial, así como a los mercados financieros MEP y Contado con Liquidación (CCL). Inicialmente, las medidas se aplicaron a los funcionarios de las instituciones financieras y luego se extendieron de manera general a todo el mercado. La diferencia entre el precio oficial (utilizado para el comercio exterior) y el financiero (MEP y CCL) persiste, y para las autoridades esto justifica la continuación de las restricciones.
Después de las elecciones, la demanda de pesos mostró una rápida recuperación, lo que podría completar la absorción del exceso de liquidez y abrir la puerta a una total flexibilidad en las acciones este año. Sin embargo, la mayor parte de la cartera en pesos del sector privado se mantiene en títulos de corto plazo, por lo que la normalización dependerá de factores internos y de la evolución del mercado.
El debate sobre el futuro de las acciones y los controles cambiarios mantiene en vilo a empresas, inversores y analistas. Si bien el Gobierno mantiene la necesidad de prudencia ante la brecha cambiaria y las reservas negativas, el sector privado espera definiciones concretas sobre una apertura definitiva del mercado cambiario.
