él El banco central compró 140 millones de dólares el martes En el mercado cambiario, el 28,5% de la oferta en efectivo asciende a $485,9 millones para completar el período. Lucha durante 58 rounds consecutivos, el balance es favorable su intervención cambiaria.
El BCRA captó US$ 1.671 millones en marzo, su mejor mes equilibrado desde febrero de 2025 (US$ 1.948 millones).
este Reserva total internacional Una disminución de 1.291 millones de dólares en el día hasta 42.091 millones de dólares.principalmente debido a cambios técnicos de moneda, los bancos retiran de las cuentas del BCRA al final de la actividad de cada mes (y por lo tanto ya no cuentan como reservas) y serán devueltos a los activos al comienzo del nuevo mes (miércoles 1 de abril al lunes 6 de abril), como se muestra a continuación. base de información La fuente de la entidad.
Las reservas totales cayeron 3.475 millones de dólares (-7,6%) en marzo, mientras que los saldos trimestrales crecieron 924 millones de dólares (+2,2%) desde 41.167 millones de dólares a finales de 2025.
«La reciente acumulación de reservas del BCRA parece explicarse en gran medida por una disminución significativa de la demanda humana de dólares estadounidenses», informó. Inversiones Delphi.
Según las previsiones oficiales, las compras netas de divisas probablemente se situarán entre 10.000 y 1.700 millones 2026, dependiendo de la demanda de pesos y la disponibilidad de dólares en el mercado. Presidente del BCRA, santiago albahacaSe cree que el ritmo de acumulación de reservas responde a la demanda de moneda nacional y a los flujos de moneda extranjera. El monto adquirido hasta el momento equivale al 39% del objetivo anual.
analistas Capital máximo Destacaron que la absorción de divisas oficiales en el mercado «está por encima del nivel de referencia del 5% publicado por el Banco Central, aunque los volúmenes del mercado indican fuertes ventas de instrumentos vinculados al dólar, representando casi la mitad de las compras, que compensaron parcialmente las compras netas. Desde el inicio del nuevo programa cambiario, el BCRA ha comprado divisas todos los días excepto el 2 de enero, con un volumen de compra promedio diario de $ 73 millones».
En las últimas semanas, la estrategia del Tesoro de garantizar el pago en dólares de obligaciones de deuda mediante la emisión de bonos en el mercado local ha complementado el buen desempeño de las compras de divisas en el mercado, al tiempo que mejoró la posición de reservas netas de las arcas centrales.
En este sentido, en la segunda ronda de licitación de instrumentos moneda fuerte, El lunes, el Tesoro otorgó $97 millones al Bonar 2027 (AO27) y sólo $34 millones al Bonar 2028 (AO28), «sin la asignación prevista de $250 millones para cubrir ambas colocaciones, lo que refleja un menor interés en el AO28, que vence después de la autorización actual», argumentó. aliados financieros de cohn.
Además, la emisión de bonos corporativos (deuda negociable) y deuda subsoberana en los mercados local y extranjero en dólares estadounidenses también fue un motor impulsor de la entrada de divisas a la economía tras las elecciones legislativas de octubre pasado. Este importante flujo de fondos se produce justo antes de que se liquiden las exportaciones agrícolas de la próxima temporada, lo que permite realizar una serie extraordinaria de compras oficiales en el mercado al contado sin crear presión de depreciación.
El lunes se informó que «Pampa está emitiendo 200 millones de dólares a tres años a una tasa de interés nominal anual de 5,49%, que es una tasa competitiva, mientras que Vista busca emitir casi 800 millones de dólares en bonos a 12 años, principalmente para pagar la adquisición de los activos de Equinor», dijo Cohen.
un informe Gestión de calidad estupenda El informe señala que los factores que llevaron al «superávit de divisas que permitió al BCRA comprar reservas» incluyeron «niveles de importaciones muy por debajo de las expectativas» y «los volúmenes de liquidación de préstamos financieros regresaron a los parámetros normales».
En esta línea, MegaQM cree que “será importante seguir monitoreando la dinámica de la oferta y la demanda monetaria en caso de que las tasas de interés reales vuelvan a ser negativas”.
