Durante el año pasado, préstamos a hogares Aumento espectacular de los registros nivel de morosidad. Los datos existentes muestran que la proporción de préstamos ilegales otorgados por personas físicas Pasando del 2,67% en enero de 2025 al 10,6% Doce meses después, alcanzó su nivel más alto en casi 20 años. Entre las infracciones, las infracciones de préstamos personales son particularmente prominentes, alcanzando el nivel más alto en los últimos quince años.
El último informe bancario del Banco Central de la República Argentina (BCRA) muestra: moras 6,4% de la financiación del sector privado En enero, esto representó un aumento de 0,8 puntos porcentuales (pp) respecto a diciembre del año pasado y un aumento de 4,77 pp respecto al mismo mes de 2025. Todas las entidades financieras reflejaron este deterioro, aunque Mayor impacto en créditos hipotecariosun aumento mensual de 1,3 puntos porcentuales.
La tasa media de impago en enero de 2026 fue del 10,6%, la más alta en casi 20 años
A principios de 2026, las tasas de morosidad alcanzaron sus niveles más altos en todos los sectores crediticios. Los registros anteriores muestran un crecimiento sustancial en 2019 y 2021aunque el valor es significativamente menor. El reciente salto en los niveles de incumplimiento es el más alto desde al menos 2004.
Según estimaciones de la consultora 1816 con base en información del Centro Central de Deuda del BCRA (Cendeu), en el sector bancario, La proporción de hogares en mora aumentó del 10,6% en enero al 11,2% en febrero. En comparación, la tasa de incumplimiento empresarial aumentó del 2,8% al 2,9%, mientras que la tasa de incumplimiento general del sector privado aumentó del 6,4% al 6,7%. Se espera que el banco central publique oficialmente los registros a finales de este mes. Como resultado, la deuda de los hogares con los bancos se ha multiplicado dieciséis veces consecutivas, alcanzando su nivel más alto en más de dos décadas.
Ministro de Economía, Luis Caputoresolviendo el problema de la deuda de los hogares. Desde su perspectiva, eso es clave»Seguir bajando la inflación y los tipos de interés, los bancos dan plazos Para que la gente pueda establecerse. Además, atribuyó la situación de impago a factores políticos en las últimas elecciones legislativas: “Esto refleja los ataques políticos del año pasado: los tipos de interés aumentaron significativamente y algunas personas tuvieron dificultades. Todo encajará. No habrá problemas en el futuro. «
Los economistas de LCG creen que el aumento de los atrasos en los préstamos hipotecarios se debe a las altas tasas de interés activas y al estancamiento de los salarios. Además de eso, las tasas de interés reales todavía están por encima de la inflación, por lo que la deuda no perderá valor con el tiempo.
Evolución y diferencias en las tasas de morosidad
También se observó deterioro finanzas corporativasEn enero, la tasa de infracción alcanzó el 2,8%, un aumento de 0,3 puntos porcentuales con respecto al trimestre anterior y un aumento de 2 puntos porcentuales con respecto al mismo período del año pasado.
Esto refleja los ataques políticos del año pasado: las tasas de interés aumentaron bruscamente y algunas personas experimentaron dificultades (Caputo)
Para pronóstico del sistema financieroLas carteras de inversión irregulares representaron el 89,2%, una disminución de 4,1 puntos porcentuales respecto al mes anterior. total La reserva para contingencias es del 5,7%. El monto de la financiación del sector privado aumentó 0,5 puntos porcentuales cada mes, un aumento de 3 puntos porcentuales con respecto al año anterior.
El informe del BCRA destaca: «Al tomar en cuenta los atrasos totales, así como las reservas y los registros de capital disponible, el sistema financiero local parece haber mantenido un alto índice de cobertura del riesgo de crédito. En particular, el indicador consistente en saldos de situación anormal menos reservas calculables de pasivos patrimoniales (CPR) comenzó el año en 1,5%, por debajo del valor mediano que divide el universo en dos. El estudio se basa en una amplia muestra de países».
Impacto en entidades no bancarias y billeteras virtuales
él Aumentan las tasas de morosidad También se extiende a billeteras virtuales y entidades financieras no bancarias, sugieren estimaciones El nivel es superior al 30% En algunos casos. Esta dinámica refleja las presiones que enfrentan las industrias que han recurrido a las microfinanzas fuera de los canales tradicionales para cubrir los gastos diarios.
Un informe privado con datos actualizados a diciembre de 2025 mostró diferencias en las tasas de morosidad entre las principales compañías de crédito no bancarias y los bancos digitales. Tarjeta Naranja encabezó la lista con el 35,7% de los préstamos irregulares; Cencosud reportó un 25,5% y Credituotas Consumo alcanzó un 25,4%. Mercado Libre, dueño de Mercado Pago, tuvo una tasa de interés de 14,7% en enero pasado.
Las industrias que dependen de las microfinanzas para cubrir los gastos diarios se destacan fuera de los canales tradicionales
«Entre las distintas entidades que integran el sistema de entidades financieras, La tasa de morosidad bancaria es la más bajadonde los privados son ligeramente superiores a los públicos. por otro lado, entidad financiera no bancaria (Empresas con financiamiento de intermediario no bancario) tienen niveles promedio de morosidad más altos, Ya supera el 30%como empresas que financian la venta de, por ejemplo, electrodomésticos o textiles», señala un informe detallado de la consultora Empiria.
La entidad bancaria destacó que el crecimiento de la morosidad también fue resultado de un aumento significativo del crédito a los hogares. antes de asumir Javier MillayEn 2025, los bancos prestaron alrededor del 50% de sus carteras al sector público -una parte de las cuales estaba vinculada a requisitos de reservas- y para 2025 esto se ha revertido: casi la mitad del financiamiento irá al sector privado.
Presidente de la Asociación de Bancos Argentinos (Adeba), Javier Borchicopensó expansión crediticia Esto sucede desde diciembre de 2023. Según estimaciones de la Cámara de Comercio, el crédito bancario como proporción del producto interno bruto (PIB) aumentó desde el 5% en 2020 cuando terminó el gobierno. Alberto Fernández llegar 12% en 2025. periodo de gestion Mauricio Macrieste número ha alcanzado 14% del PIB.
más allá de ese salto, La dinámica del crédito se desaceleró en los primeros meses del año. Los préstamos en pesos al sector privado totalizaron 95.700 millones de dólares en marzo, un aumento mensual del 2,4% en términos nominales, según cálculos de Capital One. Si se confirman las previsiones de los principales consultores del país, la inflación se situará por debajo del 3% aproximadamente.
Terminamos el trimestre con el mismo comportamiento: el ligero aumento en términos nominales no compensó la pérdida de valor monetario, por lo que la variación real fue negativa (Barbero)
«Tenemos el mismo comportamiento a lo largo de un trimestre: el pequeño crecimiento nominal no compensa la pérdida de valor de la moneda, lo que significa que la variación real de la cartera denominada en pesos es negativa, lo que lleva la tasa de crecimiento anual a sólo 12,2%, lo que indica que la recuperación del crédito se ha estancado», concluyó. Guillermo Barberosocio de First Venture Group.
