decisión del gobierno Javier Millay Ordenar las finanzas públicas y recapitalizar el Banco Central de la República Argentina Eliminar pasivos pagados – Los depósitos privados en bancos captados a través de instrumentos de supervisión monetaria, como las Letras del BCRA (Lebac), las Notas de Liquidez (Leliq) y las operaciones de reporto garantizadas con títulos públicos, obligan a las entidades financieras a concentrarse en su función principal: otorgar crédito principalmente a empresas y personas.
El cambio comenzó modestamente en la segunda mitad de 2024, cuando el Ministerio de Economía y el Banco Central coordinaron la transferencia de pasivos pagados creados para financiar los desequilibrios del gobierno central, que habían alcanzado un equivalente máximo de 64.105 millones de dólares el mes pasado. Alberto Fernández y se extinguirá en julio de 2024.
El crédito a empresas y hogares aumentó desde el 48,2% de los depósitos en pesos en noviembre de 2023 al 86,2% en febrero de 2026; en términos de dólares aumentó del 26,3% al 52,1%
existir cinturón de dólar También ha cambiado el destino de los fondos que reciben las entidades bancarias de los clientes. Los préstamos totales, que aumentaron desde el 26,3% en noviembre de 2023, se desembolsaron principalmente a empresas que generan divisas directamente (exportadoras) y secundariamente a empresas de insumos cuyo objetivo principal es fabricar productos para la exportación.3.747 millones de dólares), al menos un 22,4% en enero de 2024 (3.547 millones de dólares) Para septiembre de 2025 – antes de las elecciones legislativas – (18.329 millones de dólares).
Cayó al 52,1% de los depósitos en febrero -aunque empezó a recuperarse tras caer al 50,1% en diciembre-, pero en términos de valor alcanzó el nivel más alto desde la retirada de la convertibilidad en 2001. 19.850 millones de dólares.
Cambios en la banca
él La salida del Tesoro como principal receptor de los depósitos bancarios, ya sea obligatoria -como la subida de encajes (congelación de los fondos cobrados a los clientes)- o voluntaria, ha provocado cambios en las tipologías de depósitos y préstamos al sector privado por los elevados tipos de interés y la seguridad de pago por vencimientos y renovaciones a muy corto plazo.
En términos de colocaciones totales, las colocaciones compuestas por equivalentes de pesos en dólares estadounidenses cayeron desde un máximo de 85,6% del total (USD y dólares) en noviembre de 2023 a un mínimo de 65,6% en octubre de 2025 y 66,3% en febrero del año pasado.
La retirada del Tesoro como principal receptor de depósitos bancarios, ya sean obligatorios (como aumentar los coeficientes de reservas) o voluntarios, ha impulsado la actividad financiera y privada.
Por el contrario, la participación de las barras de moneda extranjera aumentó del 14,4% al 33,7%, alcanzando un máximo de 34,4% en octubre, en línea con el objetivo oficial de promover la dolarización del sistema bancario captando “dólares en el colchón” primero a través del lavado de dinero (en 2024) y luego a través de lo dispuesto en la Ley de Presunción de Inocencia Fiscal.
El nuevo escenario macroeconómico y el plan de estabilización de precios hacen La tasa de inflación mensual cayó a una tasa anual del 211,4% en diciembre desde una tasa anual del 25,5% – Tras la honestidad cambiaria, el aumento de los tipos de interés y la flexibilidad de precios siguen regulados y actualmente se sitúan por debajo del 3% y el 33% respectivamente, lo que hace que los depósitos de transacciones corrientes de empresas y hogares pierdan su representación en el total, mientras que los depósitos vinculados al ahorro ganan espacio (los tipos de interés son fijos por un período fijo y son ajustables por inflación, en dólares estadounidenses).
Empresas y particulares abandonan el cortoplacismo y los excedentes de depósitos en el sistema bancario durante más de 30 días
Tipo de imposición transaccional Su participación pasó del 45,3% al final del gobierno anterior al 28,9% actual. Durante los 27 meses de Milei como presidenta, estas cifras disminuyeron, totalizando el equivalente a 44.736 millones de dólares llegar 32.634 millones de dólares (27,1%). Sin embargo, si se toma como referencia diciembre de 2023 (después de la devaluación), es un aumento del 9%.
este deposito de ahorro La proporción sobre el total aumentó del 54,7% al 71,1%, alcanzando 80.435 millones de dólares. Después de que asumió el nuevo gobierno, la cifra aumentó un 49,1%, un aumento del 125,3% en comparación con el primer mes de mandato.
Los cambios relativos en el destino del crédito bancario son menos claros. La participación del total de préstamos corporativos denominados en pesos y dólares (en el componente de pesos, anticipos en cuenta corriente, descuentos de documentos y préstamos especiales al sector productivo («otros» en las estadísticas del banco central) y préstamos totales en moneda extranjera) aumentó de 50,9% en noviembre de 2023 y 52,8% en diciembre de ese año a 54,4% en la actualidad. Al mismo tiempo, la publicidad dirigida a particulares cayó del 49,1% al 45,6%.
En términos de dólares equivalentes, ambos segmentos crecieron entre los extremos: 103,2% y 76,7%respectivamente 45.935 millones de dólares y 38.573 millones de dólares.
Rezagos regionales y desafíos futuros
A pesar de estos cambios, el sistema financiero local todavía está muy por detrás de los estándares internacionales, con depósitos privados totales (USD y USD) equivalentes a 16% del PIB y el monto del préstamo es menor que 12% del PIBmientras que en la región Chile y Brasil representan aproximadamente el 75%; 57% Paraguay; 55% Ecuador; 46% Perú; 40% Colombia; 35% Bolivia; 31% Uruguay; y, según los últimos datos, México 27% Banco mundial Para 2024.
Gabriel Martínempresario y ex director general de HSBC, en Información en vivo El desafío para los bancos es reinventarse. “Los bancos ganan dinero otorgando préstamos”, recordó, destacando que para que el sistema volviera a funcionar, las tasas en pesos debían ser “en realidad ligeramente positivas” (por encima de la inflación) y menos volátiles para generar confianza a largo plazo.
