él Ministerio de Economía destina US$300 millones bono de dos dolares En la última licitación de deuda se obtuvieron en total 11,04 mil millones de dólares. De esta manera, el equipo económico evitó liberar pesos al mercado y aceleró estrategias de cobranza de divisas para hacer frente a los vencimientos de deuda. 4.200 millones de dólares en julio.
En moneda local, Hacienda anunció recepción de $12.530 millones en ofertas y cierre US$ 11.040 millones, equivalente a dese la vuelta Representando el 138,52% Respecto a la fecha límite para la operación de este viernes. Las altas tasas de refinanciamiento sugieren que la economía se siente cómoda con la liquidez actual del mercado en medio de tasas de interés bajas y tipos de cambio estables.
Antes de las 13:00 horas del lunes se abrirá una segunda suscripción de bonos AO27 y AO28 por 100 millones de dólares adicionales por bono a precios determinados por la actual licitación.
Ambos titulares del dólar estadounidense han captado la atención de los inversores, ya que el acceso al financiamiento en moneda extranjera es clave para la estrategia oficial. Los niveles de demanda permiten al gobierno capturar las expectativas máximas para cada bono y establecer una tasa de interés de referencia para futuras emisiones.
Ministro de Economía, Luis Caputoa través de su informe
Según cálculos del titular de Palacio del Tesoro, la primera opción equivale a 117 puntos básicos de riesgo país bajo la gestión de Mire. En este sentido, considera que el riesgo país al mes 10 de 2028 es de 460 unidades y atribuye la diferencia a “riesgo de kuka”.
Felipe Núñez, director del BICE y miembro clave del equipo liderado por Caputo, enfatizó: «En la licitación de pesos no hay bonos en dólares ni canjes, y la vida promedio de la cartera se extiende en 1,62 años. Al 2028 se invertirán $5 mil millones».
Los bonos AO28 prevén el pago total del principal al vencimiento el 31 de octubre de 2028 y prevén pagos mensuales. Como AO27, El límite total de colocación es de 2 mil millones de dólares.aunque cada oferta no puede exceder los 250 millones de dólares (150 millones de dólares en la primera ronda y 100 millones de dólares en la segunda ronda). La estrategia apunta a cumplir con las obligaciones de corto plazo y fortalecer la disponibilidad de dólares estadounidenses en el sistema financiero local.
Reseñas de AO27 y AO28 Demostrar que los inversores prefieren el primer bonoporque su vencimiento se produce antes de las próximas elecciones presidenciales, lo que significa menor riesgo político. El AO28, por su parte, supone asumir un compromiso que va más allá del actual ciclo de gobierno.
Vista de analista
Según la consultora Equilibra, “ternura agridulce«Porque «la tasa de interés de la porción en dólares estadounidenses fue más alta de lo esperado, pero el vencimiento de la porción en pesos se extendió». «
«Los mercados del dólar se vuelven más exigentes. A pesar del reciente éxito de AO27, la licitación AO28 validó tarifas superiores a las esperadas. La paridad de los nuevos bonos en 2028 es del 94%, con la TNA de MEP cayendo al 8,5% (TIR del 8,8%), mientras que la TNA de Cable salta al 10,1% debido al impacto cambiario. ”, evaluó el economista.
Al mismo tiempo, enfatizaron, «es impactante que a pesar de que los cupones son más altos y los pagos son más frecuentes que BOPREAL 28, AO28 arriba (8,3% TNA). AO27 también refleja la diferencia con la secundaria al recortar su TNA en un 5,0% (ligeramente superior al 4,8% vigente en el mercado). «
Finalmente, destacaron que la unidad del Tesoro refinanció exitosamente deuda de largo plazo a tasas de mercado. En este sentido creen La tasa de interés mensual de la LECAP con vencimiento en julio de 2026 es del 2,16%igual al rendimiento de bonos cotizados similares. Este es el vencimiento más largo de este tipo de bonos desde diciembre y se logró sin ofrecer una tasa de interés más alta.
En sí mismo, Eric RitondaleEl economista jefe de Puente analizó los resultados de la licitación de instrumentos en pesos y señaló que «a pesar del descuento que le aplicamos al peso», dese la vuelta Más del 100%, el desempeño superó las expectativas iniciales y se verificó La liquidez del sistema es suficiente para garantizar la financiación neta y mantener una tendencia restrictivae incluso extendió el plazo hasta 2028″. Además, dijo que la tasa de corte para el tramo más largo de instrumentos en oferta es aproximadamente 30 puntos básicos más alta que en el mercado secundario.
Sobre los bonos en pesos más populares, economista Federico García Martínez. Destacó que estos plazos en realidad se explican íntegramente por las herramientas CER, explicando este tipo de herramientas el 63% del volumen de colocación.
«El nuevo TZXS8 recibió la asombrosa cifra de 5.800 millones de dólares en demanda, de los cuales casi el 100% se concedió a un 7,75% de TEA; es razonable suponer que una parte de esto corresponde a Anses, que tiene un vencimiento de $1.900 millones (No se puede descartar que el plazo sea mayor por negocios en el mercado secundario, o que la financiación neta directa sea positiva), concluyen los expertos.
