El número de cheques sin fondos debido a fondos insuficientes mostró un aumento significativo durante 2025. Según el último Informe mensual de pagos minoristas del Banco Centralen diciembre fueron rechazados 119.285 cheques por «fondos insuficientes»que implicó un incremento interanual del 205,2% en cantidades.
Medido en cantidades, el crecimiento fue aún mayor: el valor total de estos rechazos aumentó 347.638 millones de dólarescon un incremento del 311,3% interanual en términos nominales y de 212,6% en términos reales.
Según informe oficial, fueron indemnizados íntegramente en diciembre 5,36 millones de cheques —entre físicos y electrónicos— por una cantidad de 22,4 mil millones de dólares. Dentro de este universo, los rechazos por falta de fondos representaron la 2.2% del total de cheques compensados en montos y el 1,6% en cantidades. Aunque la proporción sobre el total sigue siendo limitada, la dinámica interanual muestra una pronunciada aceleración.
«La razón ‘fondos insuficientes’ explicó la mayor parte del crecimiento de los rechazos», detalla el Banco Central en la sección dedicada a los cheques. Agrega el informe que esta categoría concentra el mayor incremento tanto en cantidades como en cantidades respecto a diciembre de 2024.
El peso creciente de la ECHEQ
El aumento de los rechazos se produce en un contexto de fuerte predominio de cheque electrónico (ECHEQ) dentro del sistema. En diciembre, el 82,2% de las cantidades indemnizadas correspondieron a cheques electrónicos, mientras que se alcanzó su participación 60% en cantidadescon 3,2 millones de ECHEQ procesados durante el mes.
En términos de cantidades, el ECHEQ concentró 18,4 mil millones de dólaresde un total de 22,4 mil millones de dólares compensados en pesos. El informe también señala que, desde la implementación del ECHEQ en dólares, en diciembre 19 cheques electrónicos en moneda extranjera por un total de 0,8 millones de dólares.
La evolución histórica que presenta el Banco Central muestra que la participación de la ECHEQ viene creciendo de manera sostenida desde 2021, tanto en cantidades como en montos, desplazando paulatinamente al tradicional cheque físico. Este cambio estructural del instrumento no impidió, sin embargo, el fuerte aumento observado en el último año de los rechazos por falta de fondos.
El panel de pagos minoristas del BCRA permite medir la magnitud del fenómeno. En diciembre de 2025, el total cheques sin fondos – por todas las razones – fue 160.823 operacioneslo que significó un aumento interanual de 92,9%. Dentro de este total, los rechazos por falta de fondos representaron la mayor parte del crecimiento.
En montos, los cheques sin fondos generalmente se alcanzan 472.194 millones de dólarescon un incremento nominal interanual de 159%. En desagregación, los cheques específicamente rechazados por insuficiencia de fondos concentran más de 347 mil millones de dólareslo que explica su peso relativo dentro del total.
«El incremento interanual de los cheques rechazados sin fondos supera ampliamente la media del resto de instrumentos analizados», señala el informe en su apartado resumen, que compara las variaciones anuales de transferencias, tarjetas, domiciliaciones y cheques.
El contraste con otros instrumentos.
El desempeño de los cheques contrasta con la evolución de otros medios de pago relevados por el Banco Central. En diciembre, el Transferencias inmediatas en pesos (“push”) llegaron 753 millones de operacionescon un crecimiento interanual de 24,8%mientras que el pagos de transferencia interoperables ellos agregaron 96,4 millones de operacionescon un aumento de 44% interanual.
En el caso de tarjetasel uso mostró comportamientos dispares. Operaciones con tarjeta de débito registraron caídas interanuales 12% en cantidades y de 14,2% en montos realesmientras que el tarjetas de credito mostró un aumento 4,2% en cantidadespero una caída 3,5% en cantidades reales.
El domiciliación bancariapor su parte, sumaron 12,2 millones de operaciones en diciembre, con un descenso interanual del 1,3% en cantidadesaunque con un aumento de 12,9% en montos reales. La tasa de efectividad de este instrumento fue 43,2 por ciento.
En este contexto, el comportamiento de los cheques aparece como una de las dinámicas más llamativas dentro del sistema de pagos, especialmente por la magnitud del aumento de rechazos vinculados a la falta de fondos.
La relación entre cheques cobrados y sin fondos
El informe del BCRA también muestra la evolución mensual del ratio entre cheques compensados y rechazados. En diciembre de 2025, la proporción de rebotes debido a fondos insuficientes en el total de cheques compensados se situó en 2,2% en cantidadesun nivel superior al observado hace un año.
En montos, la participación fue 1,6%también por encima de los registros de diciembre de 2024. Los gráficos oficiales muestran una tendencia creciente en ambas medidas a lo largo de 2025, con un punto de mayor aceleración en el último trimestre del año.
“La proporción de cheques rechazados por falta de fondos sobre el total liquidado mostró un aumento sostenido durante el año”, señala el documento, analizando la evolución mensual desde 2021.
