aunque el riesgo país Las ganancias en las últimas semanas han sido sólo de alrededor de 500 puntos básicos. empresa argentina Conduciendo a un aumento de la deuda externa: colocaron Superará los 20 mil millones de dólares en 2025la cifra más alta de la última década. Parte de estos dólares se liquidaron en el mercado local, manteniendo estable el tipo de cambio.
Los datos surgen de un informe de la consultora PricewaterhouseCoopers. “2025 es un nuevo hito para el mercado de capitales local. Más de $20,25 mil millones (en dólares CCL) Los analistas destacaron «temas importantes como los fideicomisos financieros y la deuda negociable». Se completa así el segundo año del fideicomiso financiero y deuda negociable. Javier Millayconvirtiéndose en el mayor monto nocional de colocación registrado desde 2015.
Como se detalla en el informe, el fuerte crecimiento de la deuda corporativa fue impulsado por la emisión de obligaciones negociables (ON) en dólares estadounidenses por parte de los principales actores de la industria bancaria. petróleo y gasimpulsado principalmente por inversiones en el marco Sistema de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI).
PwC estima que sólo la industria Petróleo y gas El monto total de la emisión de ON se acerca a los 9.200 millones de dólares. Ámbito Financiero (YPF) Liderando el camino, emitiendo casi 2.760 millones de dólares a través de 11 colocaciones.
“El mayor contribuyente es ON, con un número de colocaciones que llegan a 322 y un valor total de US$ 18.308 millones (CCL), el valor nominal más alto de los últimos 11 años”revisaron a nivel de instrumento.
acerca de Fideicomiso Financiero (FF)Se registraron 128 registros por un monto total de $1.944 millones, alcanzando un monto similar al de los dos últimos años pero aún duplicando el monto nominal en 2024 ($987 millones), aunque aún inferior al registrado antes de 2018.
En este sentido, los asesores destacaron la caída del riesgo país, especialmente después de la victoria del último trimestre del año pasado. gobierno Las elecciones de mitad de período impulsaron significativamente la inyección de deuda internacional.
Por otro lado, el análisis enfatizó que “debido al repentino aumento de las tasas de interés, el segmento del peso experimentó en general un cierto enfriamiento durante la mayor parte del segundo semestre del año, principalmente por cambios en la política monetaria y la volatilidad generada antes de las elecciones de medio término”. Sin embargo, en términos de montos nominales, la proporción relativa de la emisión en moneda local respecto del total de emisiones ON se mantuvo sin cambios respecto del año anterior, representando aproximadamente entre el 8% y el 9% de la emisión total.
Reducir la dependencia de Wall Street
A pesar de las emisiones corporativas récord debido a la mejora de los riesgos país, Ministro de Economía, Luis Caputoreveló que no piensan recurrir a financiamiento internacional para cubrir la fuerte fecha de vencimiento de 2026 y que pretenden desarrollar mercado de capitales local.
Desde hace varios meses, Caputo Promueva esta idea: Argentina Hay que reducir la dependencia mundo financiero. «No vamos a cotizar en bolsa, al contrario de lo que se dice. No tenemos intención de cotizar en el mercado internacional»El responsable dijo en una entrevista. radio bisel.
Esta decisión se debió al impacto atestado (efecto atracción) que produce el gobierno al cancelar y cumplir sus obligaciones. «Los fondos que reciben dólares quieren reinvertirlos en exposición argentina y como el país no emite nuevos bonos, dirigen esos fondos a empresas financieras y provincias», explicó.
Según Caputo, hubo déficit en los últimos 113 de los 124 años, por lo que, Argentina Se lleva todo el crédito por Argentina, tanto a nivel local como internacional. «Nuestra intención es continuar con esta política, sobre todo cuando podamos obtener financiación alternativa para pagar a los inversores internacionales a tipos de interés más bajos, como hicimos en enero», concluyó.
