Mientras el Banco Central de la República Argentina (BCRA) viene comprando 903 millones de dólares a reservas durante enero, Santiago Bausili Mire el panorama futuro. Según cálculos oficiales de la entidad, además del esperado flujo de divisas por exportaciones, el auge de las colocaciones de deuda corporativa promete jugar a su favor. Según cálculos de la entidad, las empresas privadas aún no han sido liquidadas 3.6 mil millones de dólares obtenidos mediante la emisión de bonos negociables (NB) que podrían simplificar la tarea de compra en los próximos meses.
«Quedan $3.600 millones pendientes de liquidación de ON en el BCRA«escribió el economista, Salvador Vitelli.
El gráfico, fechado al 14 de enero, refleja la emisión acumulada de ONS respecto de lo liquidado en el mercado. Además de las estimaciones de vencimientos futuros (1.300 millones de dólares en el primer semestre de 2026).
La presentación se tituló “Argentina: Programa Económico Fase 4. La normalización financiera postelectoral allana el camino para reformas, remonetización y compras de reservasDurante el mismo, se afirmó que los flujos cambiarios se están normalizando a medida que «las fricciones temporales en la oferta neta están disminuyendo a medida que se reembolsan los préstamos de prefinanciación del sector agrícola y la oferta empresarial se está poniendo al día con las emisiones».
«Desde noviembre de 2025 hasta la fecha (16 de enero), se emitieron 6.2925 millones de dólares en hard ON. 5.555 millones de dólares en wire y 1.370 millones de dólares en MEP. Si sumamos las emisiones subsoberanas, el total asciende a 8.325 dólares. Aprovecharon el mayor apetito«, resaltado arriba vitelio.
Entre los economistas sospechan que las compras realizadas por el BCRA En los últimos 13 días están en blogs. Es una de las dos alternativas posibles para comprar reservas en la nueva fase del programa económico, donde las bandas se ajustan mensualmente por el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
Fausto Spotornodirector de la consultora OJ Ferreressospechar que el BCRA Estás comprando en bloques, lo que significa que compras a comerciantes que venden cantidades muy grandes. Entre los principales postores, identificó a los exportadores de cereales y a las empresas emisoras de deuda. de acuerdo a yo veo«Es una demanda de pesos, porque si estás vendiendo dólares es porque necesitas pesos, ya sea en el sector agrícola para operar o en las empresas para cumplir con compromisos financieros. La incógnita es si esta demanda de pesos se mantendrá en el corto plazo«.
La pregunta es si la demanda de dinero se mantendrá en el corto plazo y la BCRA Podrás seguir comprando reservas. Lucio Garay Méndezeconomista eco irAdvirtió sobre la evolución de la demanda de pesos en los próximos meses. «Seguimos en períodos de alta estacionalidad, al menos hasta fin de mes; luego vuelve a bajar un poco», dijo.
Proyecciones de compras del BCRA
Con la presentación de la nueva fase del programa económico, el BCRA anunció las reglas para la compra de reservas en función de la demanda de dinero, así como la proyección que tienen para 2026 de cuántas podrían adquirir.
«El escenario básico de la remonetización del BCRA prevé un aumento de la base monetaria del actual 4,2% al 4,8% del PIB para diciembre de 2026, que podría cubrirse con la compra de 10.000 millones de dólares, sujeto a la oferta de flujos de la balanza de pagos. Un nuevo aumento de la demanda de dinero del 1% del PIB podría llevar las compras a 17 mil millones de dólares, sujeto a la oferta de flujos de la balanza de pagos, sin generar presiones inflacionarias”, subrayaron.
Ahora en febrero, el equipo económico debe afrontar la segunda revisión del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI)donde todo el foco estará puesto en el objetivo de acumular reservas que el Argentina. Aunque ahora el BCRA viene con un mejor desempeño, lo que celebró el jefe de la organización internacional, Kristalina Georgieva. «Fue un placer tener un breve intercambio con Luis Caputo en Davos. He elogiado el sólido desempeño de la economía argentina y el avance en la acumulación de reservas«, publicó X junto a una foto con el ministro argentino durante su participación en Davos, Suiza.
