Luego de negociar el primer pago con tenedores de bonos por $4.200 millones mediante un préstamo con bancos internacionales para 3 mil millones de dolaresel Ministro de Economía, Luis CaputoDebe afrontar el segundo reto del año. Esta vez, se trata de la fecha límite del 1 de febrero con el Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que se producirá en medio de la segunda revisión del acuerdo y a la espera de que se desbloquee un desembolso. mil millones de dolares. Todo el foco estará en el objetivo de acumular reservas internacionales..
El primer día de febrero, el Gobierno debe afrontar el pago de 824 millones de dólares como interés con el FMI. Pero en este mismo mes debe llegar al país una misión del organismo internacional para la segunda revisión del acuerdo. Entonces todos los ojos están puestos el uno en el otro Argentina cumplirá oportunamente con su obligación o esperará a que finalice la rendición de cuentas por lo sucedido durante gran parte de 2025.
Aunque hay un caso anterior en el que el Gobierno podria hablar con el FMI. el presidente Javier Mileijunto con el ministro capucha y el exsecretario del Tesoro, actual canciller, Pablo Quirnopodrían cruzarse con el jefe del FMI, kristalina Georgieva durante el Foro Económico Mundialque se lleva a cabo esta semana en Davos, Suiza. Se trata de una instancia que se utilizó en el pasado, una foto entre el ministro y el dueño como señal de tranquilidad en el mercado en medio de las negociaciones.
Hay acuerdo entre economistas en cuanto al pago en la próxima fecha de vencimiento. «El Gobierno lo pagará y esperará el desembolso de $1.000 millones tras la revisión«, dijo el director de la consultora DOF, Fausto Spotorno.
Con lo que también coincide el economista de la consultora eco ir, Lucio Garay Méndezpara quienes se transferirán poco más de 800 millones de dólares en la fecha correspondiente. Respecto al mecanismo por el cual se llevará a cabo, enfatizó que probablemente habrá una compra de dólares por parte del Tesoro al BCRA como se hizo para el pago el 9 de enero y en los últimos días con organismos internacionales. «El tema es que se está quedando sin pesos, al menos en la cuenta del Central. Hay que ver si vuelve a transferir pesos del Banco Nación Argentina (BNA) o si el BCRA le transfiere utilidades», comentó.
El foco de la revisión
Durante la revisión toda la atención se centrará en el incumplimiento del objetivo de acumulación de reservas internacionales para el Banco Central de la República Argentina (BCRA)lo que podría dar lugar a uno nuevo renuncia (dispensa). Aunque en la anterior revisión se recortaron considerablemente los objetivos para facilitar el trabajo del equipo económico.
Antes de la primera revisión, el BCRA Se suponía que terminaría el cuarto trimestre de 2025 con reservas netas positivas de 2.400 millones de dólares, pero el objetivo se cambió posteriormente a 2.600 millones de dólares negativos. Pese a ello, el equipo económico no cumplióen gran medida por la política cambiaria que se impuso de no comprar reservas hasta tocar el fondo de la banda, pero también -en menor medida- por las que vendió para contener el dólar de cara a las elecciones legislativas.
Sin embargo, en esta fase de revisión, el BCRA Viene con un mejor rendimiento. Es que desde el 1 de enero, la «nueva fase» de programa económico y con eso, las bandas comenzaron a adaptarse a la Índice de Precios al Consumidor (IPC) y la entidad que lidera Santiago Bausili Comenzó a comprar dólares en función de la demanda de dinero. Hasta hoy martes 20 de enero, las reservas internacionales del BCRA Suman 44.874 millones de dólares, procedentes de compras por 716 millones de dólares en las últimas doce rondas.
Una vez completada la primera revisión, el fondo preguntó el BCRA eso «Desempeñar un papel más activo en el proceso de acumulación de reservas, incluida la compra de divisas en un calendario predecible.” y te pide que veas qué países les gustan chile, colombia i México.
Por eso el FMI celebró la nueva etapa de programa económico y la compra de reservas BCRA. «Estas acciones están respaldadas por los recientes ajustes del esquema cambiario y monetario, incluido el programa de compras anunciado previamente. Aunque aún es temprano, el proceso de acumulación ha comenzado este año a un ritmo más rápido de lo esperado, las compras del Banco Central han superado en la mayoría de los días el piso del 5% del volumen diario del mercado de divisas, por lo que el proceso de compra ha comenzado a un ritmo acelerado, lo cual es bienvenido», dijo el portavoz. Julie Kozack.
Para este año, luego de culminada la primera revisión, se estableció que al cierre del primer trimestre de 2026, las reservas internacionales netas de BCRA debería ser de -3.100 millones de dólares (anteriormente 0.900 millones de dólares). Al final del segundo trimestre, 1.600 millones de dólares (antes 5.100 millones de dólares) y en diciembre 8.400 millones de dólares (antes 10.400 millones de dólares).
