Con negocios por $330,6 millones en el segmento de efectivo, la dólar al por mayor terminó con un bajó marginalmente un peso, o 0,1%, a $1.429,50 lo que, sin embargo, permitió que el tipo de cambio alcanzara un nuevo mínimo desde el 20 de noviembre ($1.425), hace dos meses.
El Banco Central fijó un techo de $1.553,58 para su régimen de banda cambiaria, lo que dejó al dólar mayorista en 124,08 pesos o el 8,7% de ese límite de libre flotación, el rango más amplio desde el 14 de octubre (9,4%).
En cuanto al dólar al público, también cerró a la baja, dependiendo de la tendencia mayorista, y en el Banco Nación perdió cinco pesos, o 0,3%, a 1.450 dólares a la venta, precio más bajo desde el 19 de noviembre.
Cinco claves para entender la estabilidad del dólar
Se pueden observar varias razones detrás de la caída del dólar:
- Oferta muy firme para el liquidación de obligaciones negociables que las empresas colocan en el extranjero.
- Comodidad para los inversores de colocar los pesos a las tasas de interés en renovadas estrategias de llevar comercio.
- Participación activa del Banco Central en la venta de contratos de futuros en dólarespara «planchar» expectativas devaluadoras.
- Venta de bonos vinculado al dólarlo que aumenta la oferta de estos títulos en el mercado secundario y reduce los precios implícitos en dólares.
- También influye flujo comercial. De la misma manera que antes de las elecciones legislativas de octubre se adelantaron importaciones y se pospusieron exportaciones -por temor a un salto del tipo de cambio-, en los últimos meses se está produciendo un fenómeno inversor que permite una interesante entrada de dólares comerciales incluso dada la baja estacionalidad del intercambio de bienes en enero.
Presente en el Foro de Davos, el presidente Javier Milei dio una entrevista a Bloombergen el que defendió el mecanismo de la banda cambiaria para contener la volatilidad y limitar la volatilidad de los precios, señalando que «Argentina debe avanzar hacia un régimen de libre cambio pero, por ahora, utiliza las bandas como referencia».
Milei agregó que las bandas se eliminarán una vez que el exceso de liquidez se haya absorbido por completo y la inflación interna converja a los niveles internacionales, por lo que parece que permanecerán vigentes por algún tiempo.
«En esta línea, el Gobierno pretende fortalecer la estabilidad cambiaria canjeando Lelinks el 30 de enero por instrumentos ligados al dólar con vencimientos más largos: 27 de febrero, 30 de abril y 30 de junio», dijo. ignacio moralesDirector de inversiones de Wise Capital.
«El esquema oficial combina tasas de interés reales significativamente positivas con un tipo de cambio administrado, que favorece las colocaciones en pesos y desincentiva la dolarización. Esta dinámica contribuye a moderar la inflación, aunque a costa de profundizar el enfriamiento de la actividad económica», agregó Morales.
«Es apasionante la ola de emisiones corporativas, a la que pronto se sumarían nuevamente las provincias, al ampliar la oferta de divisas que aún quedan por liquidar en el mercado cambiario. Este panorama continúa reforzando el clima de tranquilidad financiera y de que las compras oficiales tendrían un recorrido como antesala de las ventas estacionales del campo», consideró el economista. Gustavo Ber.
«Así, el dólar mayorista se mantiene estable en torno a los $1.430, e incluso amenaza por momentos con extender la caída en este contexto, pese a que el BCRA sigue adquiriendo divisas. Los operadores esperan no sólo que esta dinámica se mantenga, sino que también puedan flexibilizar las tasas en pesos, para contribuir a un mayor repunte de la actividad económica, que se acumula al ritmo de esta fase inflacionaria en este mes», agregó. jefe de Estudio Ber.
de Capital máximo Precisaron que «el 19 de enero, el Tesoro habría comprado $279 millones, ya que los depósitos en moneda extranjera aumentaron mientras que los depósitos en pesos cayeron en un monto similar. Esto probablemente refleja la acumulación de dólares en anticipación a próximos pagos a organismos multilaterales. En esa fecha, los depósitos en dólares se ubicaron en $349 millones (post-compra), mientras que los depósitos del Tesoro por 233 pesos fueron sólo 349 millones de dólares, lo que limitó la liquidez en pesos para la próxima licitación, similar a lo ocurrido en la licitación de la semana pasada. licitación, e implicando que el Tesoro tendrá que conseguir un máximo. volcado (de vencimientos en pesos) la próxima semana.»
«Si persiste esta dinámica, con depósitos en pesos sirviendo para comprar dólares, el Tesoro podría tener que recomponer sus depósitos en pesos, como lo hizo antes de los pagos de bonos de enero, o recibir una transferencia de dividendos del BCRA, como en 2025», señalaron desde la ALyC.
Por otro lado, el BCRA informó que el último 19 de enero, el depósitos en efectivo del sector privado aumentó en USD 31 millones, alcanzando un nuevo Máximo histórico de 37.931 millones de dólares
El dólar también cayó cinco pesos en el día, a 1.495 dólares a la venta y el nivel más bajo desde el 19 de diciembre.
