En uno de los meses de mayor consumo del año, debido a factores estacionales, las ventas minoristas de las pymes cayeron un 5,2% interanual en diciembre, mientras que respecto a noviembre aumentaron en la misma proporción. El bajo poder adquisitivo sigue sintiéndose en la mayoría de los sectores y sostener la ya débil demanda será el principal desafío de este año.
Así surge el índice elaborado por la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) que, con estos datos, marcó un incremento acumulado del 2,5% en 2025.
En cuanto a la situación empresarial actual, el 55% de los comerciantes indicó que la situación se mantiene estable respecto a hace un año. Por otro lado, un 27,6% indicó un empeoramiento de sus condiciones, proporción que, aunque sigue siendo relevante, muestra una mejora de casi 10 puntos porcentuales frente al 37% que advirtió de un empeoramiento en noviembre.
De cara al futuro, prevalece la cautela con un sesgo optimista: la mayoría espera una mejora del escenario económico en 2026, aunque las decisiones de inversión siguen postergadas por los altos costos y la baja rentabilidad. El principal reto del sector será convertir este alivio estacional en una recuperación real y sostenida de la demanda.
Por sectores
El análisis sectorial de diciembre confirma la tendencia recesiva: seis de los siete rubros encuestados cierran en números rojos. Las contracciones más importantes se registraron en Bazar y decoración (-15%), Perfumería (-9,8%) y Textil y confección (-8,5%). La única excepción a la regla fue la categoría Hardware, electricidad y materiales de construcción, que logró mantenerse con un ligero aumento del 0,8%.
Alimentos y bebidas
En diciembre las ventas de Alimentos y Bebidas registraron un descenso interanual del 5,3%. Si bien las vacaciones de fin de año y el pago del aguinaldo impulsaron cierta actividad, no fue suficiente para compensar la caída del poder adquisitivo, que se tradujo en un resultado por debajo de los niveles habituales de la época. El comportamiento de los consumidores fue cauteloso: concentraron sus compras en artículos específicos de la canasta navideña y buscaron promociones para maximizar sus ingresos.
«Los comerciantes valoraron la liquidez generada para pagar las deudas, aunque advirtieron de una fuerte presión sobre la rentabilidad por el aumento de los costos operativos y de reposición. Las estrategias se basaron en combos festivos y promociones en efectivo para rotar las mercancías frente a una competencia agresiva. El clima es de incertidumbre, describiendo el final del año como un momento «rencoroso» en un contexto financiero «intransigente».
Bazar, decoración, textil hogar y muebles.
El sector registró una contracción interanual del 15% el mes pasado, ya que la recesión llevó a los consumidores a ajustar el gasto en bienes no esenciales.
Si bien el aguinaldo y las celebraciones navideñas dieron un moderado impulso a los regalos y adornos, fue insuficiente para revertir la debilidad generalizada de la demanda, condicionada por la falta de liquidez. Las transacciones se vieron respaldadas en gran medida por el uso intensivo de tarjetas de crédito y la fuerte comparación de precios.
CAME destacó que los comerciantes se enfrentaban a mayores costos operativos y de servicio que reducían los márgenes, y describió la situación como un «respiro» financiero debido únicamente a la estacionalidad. Para rotar las existencias y competir con los importadores, se utilizaron agresivamente reembolsos en efectivo y financiación sin intereses. Las expectativas son reservadas, visualizando un 2026 complejo y sin signos inmediatos de reactivación del consumo.
Calzado y marroquinería
El rubro registró una baja interanual del 2,9% en el mes analizado. Si bien las vacaciones, las graduaciones y el inicio de la temporada turística trajeron un alivio temporal a la liquidez de la recaudación de bonificaciones, el débil poder adquisitivo impidió una recuperación más firme del consumo.
La demanda se centró principalmente en la búsqueda de precios competitivos y alternativas de financiación, con preferencia por productos de menor valor unitario y aprovechando promociones bancarias.
Desde la oferta, los comerciantes indicaron que el mes les permitió cumplir compromisos y pagar bonificaciones, pero con rentabilidad limitada, afectados por el aumento de los costos fijos y la necesidad de resignar márgenes para acelerar la rotación de acciones.
«Las estrategias se centraron en las ventas físicas, ya que el canal online mostró poco dinamismo, optando por descuentos por pago al contado y cuotas sin intereses. Las expectativas son cautelosas, con la esperanza de que la estabilidad macroeconómica futura logre impulsar una demanda que hoy parece reprimida», señala el informe.
farmacia
Las farmacias registraron un ligero descenso en sus ventas, un 0,5% interanual. El mes se caracterizó como “temporada baja” sanitaria por el descenso de las patologías invernales, aunque el cobro del bono inyectó cierta liquidez que evitó una caída mayor.
El comportamiento de los consumidores fue estrictamente racional, limitándose a comprar «lo justo y necesario» y buscando segundas marcas o productos de temporada como cremas solares, restringidos por la falta de poder adquisitivo.
Desde el punto de vista empresarial, el mes representó un alivio financiero que permitió pagar bonificaciones y compromisos, aunque la rentabilidad siguió presionada por los altos costos fijos y los aumentos sostenidos de los precios de los medicamentos.
Para sostener la demanda, las farmacias recurrieron a promociones bancarias y descuentos por pagos en efectivo, en un contexto de incertidumbre social y económica que, pese al mayor flujo de caja estacional, sigue poniendo en riesgo los márgenes del sector.
Hardware, electricidad y materiales de construcción.
Durante el mes de diciembre, el rubro registró una ligera mejora interanual del 0,8%, explicado en gran medida por factores estacionales que impulsaron a los hogares a realizar trabajos de pintura, mantenimiento de piscinas y reparaciones menores antes de las vacaciones y el inicio del verano.
Según la CAME, el pago del bono permitió sostener este tipo de gastos, aunque las grandes obras fueron en su mayoría postergadas, lo que resultó en un consumo fragmentado, con bajos insumos y concentrado en lo esencial dadas las limitaciones presupuestarias.
En el frente comercial, el mes trajo un alivio de liquidez que permitió cumplir con los compromisos, aunque la rentabilidad se mantuvo plana o presionada por la presión fiscal y el aumento del costo de los servicios. Las estrategias de ventas se han apoyado principalmente con financiación a plazos sin intereses y promociones específicas de retiro de efectivo para acelerar la rotación de stock estacional.
Prevalecen expectativas cautelosas, de cara a una eventual recuperación del poder adquisitivo en 2026 que permitirá reactivar la demanda en mayor volumen.
Perfumería
La categoría de Perfumería registró en diciembre un descenso interanual del 9,8%. A pesar del resultado negativo, la evolución mostró un comportamiento desigual: la actividad fue calificada como «muy buena» durante los cinco días previos a Navidad (del 20 al 24), pero este particular repunte no pudo compensar la debilidad del resto del mes.
Una característica notable fue el fuerte crecimiento del comercio electrónico, que se consolidó como un canal clave tanto para la comparación de precios como para la compra de regalos.
Desde el punto de vista comercial, diciembre representó un alivio tras un noviembre considerado adverso por el sector. Las estrategias se centraron en aprovechar esa breve ventana de alta demanda para generar liquidez y rotar inventario.
Sin embargo, más allá del impulso del comercio electrónico, la dinámica de las ventas sigue condicionada por la pérdida generalizada de poder adquisitivo, en un contexto donde el consumo responde casi exclusivamente a estímulos estacionales muy definidos y aún no muestra signos de recuperación sostenida.
Textil y confección
En diciembre las ventas del sector cayeron un 8,5% interanual. Si bien el pago de vacaciones y bonificaciones proporcionó un alivio temporal de liquidez después de un noviembre adverso, no fueron suficientes para revertir la debilidad del poder adquisitivo, lo que llevó a un resultado inferior al esperado.
La demanda se mantuvo contenida y selectiva, y los consumidores priorizaron los gastos esenciales y recurrieron en gran medida a la comparación de precios y promociones para realizar compras.
«A nivel comercial, el mes nos ha permitido cubrir obligaciones y liquidar deudas acumuladas, aunque la rentabilidad sigue ajustada por el aumento de los costes operativos. Para impulsar las ventas, las empresas apuestan por la creatividad en las redes sociales, los descuentos por pronto pago y la financiación sin intereses ante una fuerte competencia. Las expectativas siguen siendo cautelosas, condicionadas a que la estabilidad económica futura pueda recuperar el consumo», afirmó la CAME.
