él Banco Central de la República Argentina (BCRA) comprado a otros 62 millones de dólares en el mercado cambiario este jueves, que ya acumula un total de 175 millones de dólares adquiridos desde principios de año.
Mientras tanto, el las reservas brutas alcanzaron los 44.781 millones de dólaresel nivel más alto registrado durante la actual administración y el valor más alto de los últimos tres años.
De hecho, la operación se produjo en la antesala del pago de los vencimientos de deuda que debía cancelar este viernes el Gobierno argentino. El calendario de compromisos incluye pagos por 4.216 mil millones de dólareslo que había generado incertidumbre sobre la disponibilidad de divisas suficientes para afrontarlos sin recurrir a reservas. En este contexto, el acceso a financiamiento externo a través del mercado de reportos constituye una herramienta adicional para gestionar la liquidez en moneda extranjera.
La acumulación de reservas
Según datos oficiales del BCRA, el aumento de las reservas brutas, que ya se acercan a los $45.000 millones, va de la mano de la nueva bandas de intercambio el cual se actualiza periódicamente con la inflación que registra el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). En este régimen, la entidad monetaria puede comprar divisas siempre y cuando la oferta supere a la demanda, sin que estas operaciones alteren significativamente el equilibrio del mercado cambiario.
La acumulación de divisas contrasta con los meses anteriores cuando la intervención había sido más limitada. Los operadores del mercado señalaron que el BCRA estuvo activo en ruedas donde se observó un predominio de la oferta de dólares, lo que facilitó las compras sin presionar el tipo de cambio oficial. Además del volumen comprado, la persistencia de esta estrategia en los primeros días de 2025 indica una continuidad en la política cambiaria implementada por la entidad.
Mientras tanto, en el mercado cambiario local, El tipo de cambio mayorista siguió operando dentro de la banda establecida por el BCRAcon variaciones moderadas en el precio de la moneda. La estabilidad del precio en el segmento oficial ha contribuido a que la entidad monetaria pueda sostener sus compras en dólares sin presionar los límites diarios de intervención que rigen el mercado.
Los analistas del segmento cambiario señalaron que el aumento de las reservas brutas no se traduce necesariamente en un aumento equivalente en reservas netas medidas según los criterios de la Fondo Monetario Internacional (FMI). La diferencia entre ambas cifras radica en la consideración de los pasivos y otros compromisos que mantiene el Banco Central, incluidos los swaps y otras operaciones internacionales, lo que implica que la liquidez disponible para efectos del pago de obligaciones puede ser diferente del monto bruto de los activos en moneda extranjera.
Sin embargo, el avance en la acumulación de tenencias brutas se ve como un paso adelante respecto del contexto de finales de 2025, cuando las reservas estaban en niveles más bajos y había dudas sobre la capacidad de sostenerlas ante importantes pagos de deuda. El impacto de los ingresos de dólares y de las operaciones externas puede verse reflejado en el desempeño de los activos internacionales del BCRA en las próximas semanas, especialmente si se realizan nuevas rondas de compras bajo el esquema actual.
En resumen, la compra de hoy de 62 millones de dólares se suma a un conjunto de intervenciones que colocan al Banco Central en una senda de acumulación. La combinación de compras en el mercado cambiario, financiación externa y gestión de vencimientos de deuda forman un marco operativo que en los primeros días del año ha producido un nuevo récord en el nivel de reservas.
