Cinco Días

Mercado alternativo La gran socimis de BME Growth, propietaria de 75 empresas de este tipo, se vio arrastrada el año pasado por pérdidas en el valor de sus propiedades. Las 10 principales de estas empresas inmobiliarias por capitalización de mercado, que publicaron sus cuentas para 2022 el 1 de mayo, tuvieron ingresos de $ 152,4 millones el año pasado, una disminución del 36,4% con respecto al mismo período del año pasado.

Seis de las 10 socimis (sociedades de inversión cotizadas en el mercado inmobiliario) facilitaron cuentas en las que especificaban que sus carteras inmobiliarias valían menos que hace un año. Aunque en algunos casos estas empresas han vendido activos, lo cierto es que toda la industria inmobiliaria está sufriendo shocks en los precios de las propiedades. Así les ha pasado a las dos grandes socimis del Ibex 35, Merlin Properties e Inmobiliaria Colonial, que ya estaban infravaloradas un 1,5% y un 1,1% respectivamente en las cuentas del año pasado.

La pérdida de valor de las carteras inmobiliarias se produce por la subida de los tipos de interés, lo que aumenta la tasa de rentabilidad necesaria de estos activos, lo que a su vez hace que bajen sus precios. Aunque la alta inflación lo compensa, los alquileres que pagan los inquilinos suelen estar vinculados al IPC.

Una caída en el valor de la propiedad afecta los resultados del socio privado porque tienen que registrar una pérdida en sus cuentas, lo que reduce directamente las ganancias. Sin embargo, es solo una nota contable, ya que no afecta la caja. Asimismo, el efecto positivo contrario, la revalorización de las carteras inmobiliarias, disparó los números verdes.

Entre las 10 grandes empresas de BME Crecimiento (antes Mercado Alternativo Bursátil) se encuentran empresas especializadas en el arrendamiento de todo tipo de activos: oficinas, residencias, hoteles y locales comerciales. El ingreso total de estas 10 empresas fue de 442,9 millones de yuanes, un aumento del 21,9%, y poseían propiedades por 12.051 millones de yuanes.

La mayor por capitalización bursátil es GMP Property (en la foto), una socimi especializada en alquiler de oficinas y propiedad de la familia Montoro Alemán y el fondo soberano de Singapur GIC. En este caso, el valor de su cartera fue de $2.284 millones, una disminución de 0,2% respecto al mismo período del año anterior. En consecuencia, su beneficio se redujo un 13,5%, principalmente por mayores gastos de explotación, que ascendieron a 78,9 millones.

Los fondos APG y Aware y la agencia inmobiliaria Renta Corporación Vivenio, por ejemplo, se mantuvieron en números rojos hasta los 1.428 millones de euros, a pesar de un cambio en el valor de sus inversiones de 42 millones de euros, a pesar de la continua expansión de la cartera de vivienda en alquiler. La cifra roja se mantuvo en 28,8 millones.

Las ganancias de Zambal, que se enfoca en oficinas y es administrada por Iba Capital Partners, también cayeron un 33 por ciento a $25.4 millones. Su cartera cayó un 1,8 por ciento a 947 millones de dólares.

Sin embargo, Castellana Properties, vehículo controlado por el fondo sudafricano Vukile, impulsó la valoración de la cartera (a septiembre, ya que aún no se ha hecho público su ejercicio 2022/2023, que finaliza en marzo), un 3,6%. Esta sociedad de centros comerciales está creciendo (ingresa a su rival Lare, la capital de España, listada en el continuo) y ya controla $1.011 millones en propiedad.

Silicius, una sociedad que creció gracias a las aportaciones de los socios, vio crecer su facturación un 39,4% hasta los 40 millones, aunque en este caso los beneficios volvieron a desplomarse (un 2 %) al caer el valor de sus inversiones inmobiliarias.

Emperador Properties, que abrió a finales del año pasado y es propiedad del magnate de las bodegas Andrew L. Tan, también vio caer el valor de sus dos propiedades en Barcelona, ​​Torre Emperador Castellana y Diagonal Zero, un 4,6 % hasta los 709 millones de dólares, lo que representa un 0,7 % ganancia ligera pérdida.

Una de las subidas destacables ha sido Elix, de vivienda en alquiler, que elevó su cartera (un 82,7%) hasta los 438 millones el año pasado gracias a la compra de ocho edificios residenciales. Esta mayor actividad de la empresa controlada por Allianz ayudó a aumentar sus ingresos, hasta $ 7,7 millones, y redujo las pérdidas en más del 60%.

Otra empresa que se está expandiendo es Millenium, controlada por Castlelake Fund, que posee $586,5 millones en hoteles de lujo (un 32% más), con ingresos y ganancias en aumento.

Se espera que al menos 35 socimis del mercado BME Growth y Euronext Access parisino den la campanada este año y el próximo, según los cálculos de Armanext, publicados por este periódico en febrero.

Actualmente hay unas 110 empresas cotizadas españolas (con un patrimonio de 25.444 millones de dólares en el momento de la cotización) en estos mercados, sin contar las grandes empresas del Ibex 35 como Merlin e Inmobiliaria Colonial y la inmobiliaria corporativa y Lar España en continua mercado Árima.

GGC desaparece

La mayor socimi con una capitalización bursátil de 3.600 millones al año pasado desaparecerá de la lista en 2023 al salir del ordenamiento jurídico. General de Galerías Comerciales (GGC), propiedad del empresario Tomás Olivo, dejó de cumplir con el requisito al cambiar su política de distribución obligatoria de dividendos para reinvertirlos en inversiones.

Testa, el mayor crecimiento de BME

Testa de Blackstone es la mayor empresa de BME Growth por valor de activos, con 2.874 millones de dólares en propiedades de alquiler. Esta cifra representa una reducción del 3% en un año. La inmobiliaria pasó a un beneficio de 90,4 millones por una mayor facturación.

Otra gran residencia de Blackstone, Socimi, es Fidere. En este caso, sus activos inmobiliarios cayeron hasta los 1.060 millones de yuanes (un 9,5% menos), principalmente por la transmisión de viviendas. De hecho, sus beneficios se dispararon un 337,9% sobre el resultado positivo de esas ventas (30,3 millones). La facturación también aumentó un 11 por ciento a 44,8 millones. El coche acababa de ser refinanciado por 440 millones de dólares a través de un préstamo sindicado de Crédit Agricole, BNP Paribas y Citibank, informó este diario el pasado martes.

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