El Grupo Ferrovial de España anunció el martes que presentará la aprobación de los accionistas para transferir la empresa matriz del grupo a Ámsterdam para comenzar a cotizar en los Países Bajos y solicitar la cotización en la bolsa de valores estadounidense. En un breve comunicado condensado en tres páginas, la compañía lanzó al mercado una de las decisiones estratégicas más importantes de su historia. La empresa se apresuró a decir que el cambio no tendría impacto en el negocio, la estrategia, los planes de inversión, la organización o las operaciones diarias. Preguntadas sobre si obtendrían beneficios fiscales por trasladar su sede a España debido a los impuestos más bajos en los Países Bajos, fuentes de la compañía admitieron que sí, aunque dijeron que el impacto «sería mínimo» en torno al 2%.
El negocio se clarificará con la adquisición de Ferrovial SA por parte de Ferrovial Internacional (Fise), sociedad anónima europea holandesa que ya posee el 86% de los activos de la compañía. En consecuencia, Fise pasará a ser la sociedad matriz del grupo español y el traslado del domicilio social a Holanda se realizará a cambio de 1 acción. La compañía seguirá cotizando en la Bolsa española.
Este anuncio es aún más relevante si se tiene en cuenta que Ferrovial es una de las mayores constructoras de España, que su dirección está formada por directivos españoles, y que ha crecido como una empresa familiar cuyos miembros están muy ligados a la historia reciente del país. .gran significado. La empresa fue fundada en Madrid en 1952 por Rafael del Pino y Moreno, cuyo hijo, Rafael del Pino Calvo-Sotelo, es actualmente el director ejecutivo de la compañía. Durante sus más de 70 años de operación, se ha expandido continuamente en escala y negocios, y se ha convertido en un gigante de la infraestructura nacional y extranjera. En los años 70 empezó a internacionalizarse, luego vino la diversificación -tenía cuatro divisiones: carreteras, aeropuertos, edificios e infraestructuras energéticas- mientras seguía invirtiendo en España. Hoy es uno de los pesos pesados de la industria y del Ibex 35, y está presente en varios mercados desde Australia hasta Canadá pasando por el Reino Unido.
Motivo de la cirugía
Fuentes de la empresa justificaron la decisión por varias razones. En primer lugar, las empresas constructoras generan el 82% de sus ingresos fuera de España y más del 90% de su valor a nivel internacional. Agregaron que las oportunidades de crecimiento de Ferrovial se encuentran en los mercados mundiales, especialmente en Estados Unidos, y que el 93% de sus inversores también son internacionales. Compararon la situación con la de Stellantis, resultado de la fusión entre Fiat Chrysler Automobiles (FCA) y el grupo francés PSA, que cotiza en los Países Bajos.
En cuanto a las razones para elegir Holanda, destacaron que su calificación crediticia es «3A» y tiene un «marco legal estable». Pero más allá de eso, el grupo no explicó en su información pública al mercado por qué no podía solicitar a España el acceso a la bolsa estadounidense en lugar de trasladar su sede. La Comisión Nacional del Mercado y la Competencia (CNMC) multó a Ferrovial con 38,5 millones de euros en julio dentro de un paquete de sanciones contra seis importantes constructoras por presuntamente concertar licitaciones entre 1992 y 2017. Sin embargo, la audiencia nacional acordó suspenderlo de forma cautelar.
Los accionistas que voten en contra en la junta podrán ejercer el «derecho de separación», operando con la condición de que las obligaciones derivadas de este derecho no superen los 500 millones de euros; acceso.
Según la información difundida por el panel presidido por Rafael del Pino, el gobierno corporativo se mantendrá «igual que en la actualidad, salvo las modificaciones necesarias para adaptarse a la normativa local oa la práctica del mercado». Actualmente, no hay cambios en los derechos de voto ni en la Junta Directiva. Según el informe de remuneraciones de la compañía presentado a la CNMV, Rafael Del Pino ganará 5,26 millones de euros en 2022, un 16% más. El presidente ejecutivo Ignacio Madridejos recibió $3 millones, un aumento del 19 por ciento.
Luego de la aprobación y anuncio del consejo el martes, la agenda de fusión incluye la aprobación en una junta de accionistas entre el segundo y el tercer trimestre de este año. La aprobación para comerciar en los EE. UU. dependerá del mercado y otras condiciones, «incluido un cronograma para resolver los derechos de separación y completar la fusión». La operación estuvo acompañada de la recompra de 500 millones de bonos para mantener el grado de inversión.
resultado
Este anuncio coincide con el anuncio del informe anual del grupo. En 2022, los ingresos serán de 7551 millones de yuanes, un aumento interanual del 4 %, y el beneficio neto será de 186 millones de yuanes, año tras año. disminución del 84%, porque no hay un desempeño extraordinario. “Estas cifras reflejan el buen desempeño del negocio de autopistas, en particular la mayor contribución de los Managed Lanes en Estados Unidos”, dijo la compañía.
En el ejercicio ha recibido 475 millones de euros en dividendos por las carreteras que explota. A su joya de la corona, la Canadian Highway 407 ETR, que discurre paralela al First Ring Road de Toronto, se le destinaron 750 millones de dólares canadienses, unos 520 millones de euros, de los que 237 millones corresponden a Ferrovial. Las carreteras que posee en Texas le proporcionan otros $123 millones en ingresos. La cartera de construcción fue de 14.743 millones de euros, máximo histórico.
La presencia de Ferrovial en Norteamérica, y la razón por la que quiere lanzarse en EE. UU., se basa en sus rentables carriles gestionados, tarifas dinámicas en autopista que se pueden modificar cada pocos minutos en función de los niveles de congestión, para que los conductores vayan rápido y el período de la franquicia. es largo. Además, ha aumentado su presencia en otros grandes proyectos en los últimos años, como la nueva terminal del aeropuerto JFK de Nueva York, donde un consorcio se encarga de diseñar, construir y operar la infraestructura. Ferrovial participa indirectamente en el 49% del proyecto, y la inversión alcanzará los 1.140 millones de dólares. A través de su filial estadounidense Weber, generó $1.194 millones en ventas el año pasado y tiene una cartera de 3.372 compromisos.
Recientemente, varios proyectos han ganado licitaciones, como la expansión de un tramo de ocho millas (12,8 km) de la I-95 en Carolina del Norte. El Ministerio de Transportes ha seleccionado a la empresa para realizar la obra, valorada en 278 millones de euros. Las subsidiarias en este mercado participan en 52 proyectos de ingeniería civil en Texas, Georgia, Virginia y Carolina del Norte. En Texas prepara la construcción de cuatro autopistas por 332 millones de euros y ha adquirido unos 5 kilómetros de la autopista I-74 por 262 millones de dólares (230 millones de euros).
influencia internacional
El año pasado también fue importante para Ferrovial por varios negocios internacionales. En julio completó la adquisición del 60% del capital del Aeropuerto Internacional de Dalaman (Turquía) a YDA Group por 146 millones de euros. El contrato de concesión vence en 2042. En diciembre acordó, a través de su filial Cintra, adquirir una participación adicional del 7% en la I-77 Managed Lanes en Aberdeen (Escocia). Por otro lado, el grupo ha realizado varias desinversiones: ha concretado la venta de su filial de servicios en España por 175 millones de euros. Recibió 23 millones de euros en agosto de 2022 tras acordar la venta de su autopista en el Algarve de Portugal a DIF Capital Partners en 2020, y vendió una participación del 15% en la española Ausol a la base francesa en diciembre a través de Cintra. El fondo de la instalación Meridiam es de 111 millones de euros.
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