El edificio de Credit Suisse en Berna.ARND WIEGMANN (Reuters)
Las acciones de Credit Suisse se desplomaron un 30% el miércoles, cayendo a mínimos históricos, en medio de dudas sobre la capacidad de la entidad para recaudar más capital para abordar sus problemas financieros. A primera hora de la tarde, la corrección se suavizó, con solo un 17% menos. Las dudas persisten desde hace meses en medio del colapso del banco Silicon Valley de la compañía, que ha arrastrado al sector en Europa. El Ibex cayó casi un 4%, con pérdidas en toda Europa lideradas por los bancos. El detonante fue la negativa del director del Banco Nacional de Arabia Saudita, el mayor accionista del banco, a proporcionar más fondos en caso de que Credit Suisse los necesitara. La empresa saudí argumenta que ha alcanzado el límite reglamentario del 10% de propiedad, pero el mercado lo lee con más facilidad: los saudíes no quieren invertir más. El Financial Times informó el miércoles por la tarde que el banco había solicitado algún tipo de apoyo al Banco Nacional Suizo.
La fuerte caída en la propiedad de los bancos suizos hizo que los precios de las acciones se detuvieran a media mañana hasta que las órdenes de compra y venta pudieran reequilibrarse. En todo el sector financiero, las pérdidas fueron cuantiosas: BNP Paribas y Société Générale cayeron más del 11 %, mientras que Commerzbank y Deutsche Bank cayeron alrededor del 9 %. También se han suspendido las acciones de Unicredit y Monte dei Paschi. Según Bloomberg, la valoración de la industria bancaria europea se ha evaporado en 60.000 millones de euros. Entre el Ibex, Sabadell, Santander y BBVA fueron los más penalizados del sector, con despidos que oscilan entre el 8% y el 11%. Bankinter y CaixaBank también sufrieron correcciones de ambiente superiores al 6%.
La apertura del mercado estadounidense ha traído algo de alivio. El índice S&P 500 de las empresas más grandes de Estados Unidos cayó un 1,4 por ciento en las primeras operaciones. Con todo, los números rojos siguen siendo frecuentes. Las bolsas de valores de Londres, París y Frankfurt cayeron casi un 3% a los pocos minutos del cierre del mercado. Fuentes del mercado pronosticaron algún tipo de intervención coordinada del banco central a lo largo de la tarde.
Las dudas del mercado no se limitaron al precio, que pasó de siete francos suizos a dos francos suizos en un año. Credit Suisse bond default swap (swap de incumplimiento crediticio, CDS) volvió a alcanzar un nuevo máximo de 800 puntos. Eso significa que el mercado necesita cada vez más dinero para asegurarse contra el pago de la deuda de las entidades, lo que significa que ve ese escenario como cada vez más probable. Los niveles de CDS de Credit Suisse son similares a los de los bancos griegos durante la crisis del euro.
La fuente de la agitación fue una declaración del director ejecutivo del Banco Nacional de Arabia Saudita (SNB). Ammar Al Khudairy explicó en una entrevista con Bloomberg que la participación de Credit Suisse es “una inversión oportunista” y el banco debe demostrar que está cambiando de dirección para que la inversión pueda comenzar a dar sus frutos. El directivo aseguró que «están contentos con el plan de transformación propuesto» y lo consideró «un banco muy sólido». En lugar de calmar el mercado, sus palabras provocaron una ola de ventas.
video: Bloomberg
El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, refiriéndose por primera vez a la crisis financiera desatada desde el pasado viernes, defendió la solidez del sector financiero español, destacando que sus ratios de liquidez y solvencia eran «superiores a la media europea».
También tiene implicaciones por el hecho de que una de las lecciones de la última crisis en 2008 ha endurecido los mecanismos de control en todo el sector financiero de Europa. En cualquier caso, durante una cumbre bilateral con Portugal en Lanzarote, Sánchez pidió «cautela y prudencia» en unas declaraciones a los medios y aseguró que tanto el Gobierno español como Europa siguen de cerca los acontecimientos.
Credit Suisse se está reestructurando para salir de la crisis financiera. Hace tres meses acometió una ampliación de capital de 2.200 millones de francos suizos (2.220 millones de euros) en un intento de reforzar su solvencia. Esta es la segunda vez en dos semanas. Sin embargo, la llegada de nuevos fondos, suscritos en parte por los saudíes, no ha calmado del todo los nervios. Las acciones del segundo grupo bancario más grande de Suiza han caído casi un 30% en lo que va del año.
Los problemas en Credit Suisse se han estado gestando durante más de una década. El gigante suizo se transformó de una firma de banca privada en un conglomerado financiero con alcance global a principios de la década de 2000. Su modelo de negocio es complejo e interconectado, con divisiones de banca de inversión, banca privada, gestión de activos y banca corporativa. En la banca, la confianza es crucial, pero más aún cuando se trata de grandes corporaciones y clientes adinerados.
El año pasado, el banco cambió a su director ejecutivo para solucionar el problema. Ulrich Körner presentó un plan estratégico que incluía la venta de algunos de los activos de Credit Suisse y la simplificación de su estructura. El plan completó dos ampliaciones de capital, totalmente cubiertas, y Arabia Saudí participó en él, convirtiéndose en el principal accionista.
José Ramón Iturriaga, gestor de fondos de Abante Asesores especializado en el sector bancario, explica: «Credit Suisse está en una situación completamente diferente a la de SVB, que quebró recientemente. Lo que está muy mal aquí es el sector de la banca de inversión en EE. UU. , un sector con mucho interés mutuo. Conectar y poder amplificar el negocio de la onda expansiva». El banco suizo tiene activos por 538.000 millones de francos suizos (538.000 millones de euros), más del doble que el Silicon Valley Bank.
Credit Suisse registró una pérdida de 7.293 millones de francos suizos (7.381 millones de euros) el año pasado. Fue el peor resultado del banco suizo desde la crisis financiera de 2008. En 2021, sus pérdidas han alcanzado los 1.650 millones de francos suizos (1.670 millones de euros). Uno de los principales factores detrás de estas malas cuentas es su exposición a empresas de capital riesgo que colapsaron en años anteriores, como el fondo de cobertura estadounidense Archegos o la firma de servicios financieros anglo-australiana Greensill.
Víctor Alvargonzález, asesor financiero y fundador de Nextep, explica: “Con el fuerte aumento de las tasas de interés, la cadena se vuelve extremadamente tensa y eventualmente se rompe por el eslabón más débil, como sucedió con SVB, y parece que está sucediendo con Credit Suisse. Invertir Estos últimos se perdieron una intervención más decidida y coordinada de los bancos centrales, especialmente del Banco Nacional Suizo.
Iturriaga, de Abante Asesores, cree que la única salida para Credit Suisse es conseguir algún tipo de apoyo público. En 2008, tras la crisis de Lehman Brothers, Suiza tuvo que inyectar 45.000 millones de euros en su rival nacional UBS.
El Financial Times informó el miércoles por la tarde que Credit Suisse había llamado a la puerta del Banco Nacional Suizo, con la esperanza de obtener algún tipo de apoyo público para detener la hemorragia.
Axel Lehmann, presidente de Credit Suisse Group AG, aseguró esta mañana que la posibilidad de recibir ayudas públicas estaba «fuera de discusión» ya que la entidad trabajaba para recuperar la confianza de clientes e inversores. En su opinión, no es muy acertado comparar la situación de los bancos suizos con la situación de SVB, porque son muy diferentes en términos de regulación.
Sigue todo lo relacionado con Cinco Días en Facebook, Twitter y Linkedin o en nuestra newsletter Agenda Cinco Días
agenda de cinco dias
Las citas económicas más importantes del día, y la clave y contexto para entender su alcance
recibido
