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En los primeros días de agosto de 2002, acercándose los días festivos, la delegación del gobierno uruguayo en Estados Unidos buscaba los recursos para salir de la peor crisis financiera de la historia, y en Montevideo se desarrolló un sistema que daría soporte a diferentes sistemas, hacer ajustes. “Un conjunto de reglas que permitirán la apertura de un banco luego de los feriados, al mismo tiempo que comenzarán a consolidar otras condiciones en el mercado local”, subrayó Julio de Brunn, entonces gobernador del Banco Central del Uruguay, quien aseguró que la agenda para el cambio estuvo en aquélla desarrollada en 2008 e implementada hasta 2008. “El nuevo gobierno en 2005 tuvo que aprobarlo y continuarlo, y lo hizo”, recuerda. Un resumen de la entrevista.
– ¿Se podría iniciar una nueva regulación poscrisis en leyes que fortalezcan el sistema financiero?
—La ley del 4 de agosto comienza a brillar al final del largo camino que nos queda por recorrer. Creo que lidiar con una corrida bancaria es una de las cosas más insensibles que le pueden pasar a alguien a cargo de la política económica.
Porque no puedo ver ninguna escena…
-sin futuro. El día parece terminar a las 6:00 p. m. con datos sobre cómo se está cerrando el sistema financiero. A partir de ahí, piensa si el banco estará abierto al día siguiente. No solo los retiros de cada institución, sino también los saldos con las instituciones en problemas con el banco central. Allí, la junta debe decidir si cierra el déficit. Así es, día tras día.
——La vuelta del feriado bancario, las buenas noticias de las negociaciones de EE.UU. no son suficientes…
-No. La ley de agosto, más otras moratorias de algunos bancos, y todo el análisis del sistema por parte del BCU, más el apoyo de los bancos internacionales a sus sucursales locales, en fin, nos permite “separar los bancos malos”. “Después de las vacaciones, el banco central tiene que enviar el mensaje de que Open Banking es un banco en funcionamiento. El público lo pondrá a prueba. El gerente de operaciones del banco central, Ariel Fernández, hizo un pronóstico pasivo para las reservas internacionales. A partir del 5 de agosto, si tengo problemas, la mora llega a principios de septiembre. Ahí es cuando nos quedamos sin reservas. ¡Pero ya es mucho para mí!
«Toma tiempo…
-Claramente. Una fecha que parecía insuperable durante mucho tiempo fue la gran fecha de vencimiento de febrero para los bonos de pensión. Lamentablemente, hemos llegado a la fecha de vencimiento y no hemos llegado a un acuerdo con el FMI sobre la reestructuración de la deuda. Pero el bono está pagado y estamos muy cortos de reservas internacionales. Con el inicio de la operación de canje, los pagos a través del fondo, que también activaron los pagos del Banco Interamericano de Desarrollo y del Banco Mundial, realmente comenzaron a estabilizar las reservas. Afortunadamente, el sistema bancario se calmó después de su corrida de enero. Uruguay es otro.
– Para octubre de 2002, los depósitos comenzaron a recuperarse.
— Un poco, sí, pero era una paz que no se sentía muy segura. Faltaba algo, y estaba claro que había un problema con la deuda. El ambiente era tenso y teníamos negociaciones reservadas con el FMI sobre cómo proceder, y en enero de 2003 la tensión finalmente estalló en un corto pero muy intenso recorrido.
– Esta es la primera oportunidad de probar el mecanismo definido en la Ley Bancaria de agosto de 2002…
«Funcionaron. Gracias a eso, la tirada fue corta. Por supuesto, las reservas estaban bajas, además los bonos de pensiones que mencioné antes estaban venciendo y teníamos un acuerdo de deuda con el fondo, agua hasta el cuello».
Uno de los problemas con los planes anteriores del FMI en mayo de 2022 era que el fondo de apoyo, diseñado en su momento para el sistema bancario, incluía estos fondos en reservas internacionales, que también debían anunciarse diariamente. En el caso de una corrida bancaria, es como una transmisión en vivo. Lo que hicimos en la ley de agosto fue sacar el fondo de estabilización de las reservas internacionales y aislar la protección de los depósitos de la información del día a día que ponen en los noticieros todas las tardes. Esta medida es clave para que el público sienta el poder, una cosa son los bancos, otra es cómo paga PeriodistasdeGénero a través de sus reservas internacionales.
– Antes de esa corrida de enero, en diciembre de 2002, se introdujo otra ley para fortalecer la exportación…
— Quedan pendientes las soluciones de los suspendidos bancos Comercial, Montevideo, Caja Obrera y Banco de Crédito. La posición inicial del fondo es de liquidación. De hecho, la carta de intención, elaborada en dos idiomas, está escrita en inglés como «resolve», que significa «resolver». Al negociar esta carta con Davrieux y Alfie, cambiamos la terminología en español. Eliminamos «liquidación» y agregamos «resolución». Un concepto más oscuro. No queremos liquidar, tratamos de que los activos del banco conserven su valor en el marco de la suspensión de la actividad. Se inició un análisis de viabilidad de la nueva entidad bancaria y se concluyó que las únicas entidades viables eran aquellas con cartera seleccionada entre Comercial, Montevideo y Caja Obrera. El Banco de Crédito tuvo que ser tratado por separado y entró en liquidación en marzo de 2003.
También se ha determinado la capacidad del BCU para sancionar a las entidades del Estado, porque no podemos olvidar lo que está pasando el BHU y el BROU.
– Fue en este contexto que se ideó un esquema para permitir que los tres bancos privados en cuestión retiraran…
——Primero, se introduce el mecanismo de cómo disolver la entidad liquidadora, y mediante la constitución de un fondo de inversión, se autoriza a la CND a crear una sociedad, es decir, un nuevo banco comercial. Desde un punto de vista legal, la liquidación previa y creación de fondos y activos de remate de todas las contingencias que estos bancos pudieran haber tenido tuvo como efecto crear una triple barrera. La ley es importante porque permite la liquidación ordenada de estas entidades.
La ley también creó el seguro de depósitos, que no estuvo regulado hasta 2005, y ha trabajado con el gobierno de frente amplio. Luego de la reforma constitucional en 2008, se separó del banco central, conocido como COPAB.
– Poco a poco se fueron implementando otra serie de medidas contenidas en aquellas leyes de 2002…
– Se otorgan mayores facultades al banco central para influir en la transferencia de la titularidad bancaria y en la elección de los directores de las entidades bancarias, lo que constituye el primer paso del BCU para regular el gobierno corporativo de las entidades bancarias. Hasta el momento esta ha sido una regulación enfocada a los balances bancarios, y estamos comenzando a incorporar el análisis de riesgo de las entidades bancarias, etc., para implementar mecanismos de disciplina de mercado. El camino del cambio regulatorio comenzó en 2002 y 2003 y continuó hasta 2008.
– ¿Cómo están respondiendo los bancos a las nuevas reglas del juego?
– En general -lo he vivido primero en el BCU y luego en la Asociación Bancaria- para los bancos locales esto significa trasladar a Uruguay muchas regulaciones que ya existen en otros países, sobre todo en el aspecto de previsiones contracíclicas. Lo que está haciendo Uruguay no es nada nuevo para los bancos internacionales. Creo que en algunos aspectos Uruguay está por delante de muchas de las regulaciones que se introdujeron después de la crisis mundial de 2008, como el nivel de apalancamiento de las entidades bancarias.
– Los nuevos conceptos en metodología de riesgos han supuesto un gran cambio para las entidades, en la clasificación y previsión del riesgo de crédito…
– Lo que se está haciendo es pasar de un sistema de previsión basado en la ocurrencia de eventos a un sistema de previsión que se adapta al ciclo económico. La idea es que, con base en ciertas consideraciones estadísticas y un análisis del deudor, las reservas comiencen a formarse en el mismo momento en que se otorga el crédito, en lugar de constituir el grueso de las reservas cuando se da de baja el crédito. Y se crea una reserva contra la cual descargar cuando se produzcan pérdidas. Esta es una cuestión de ciclos de debilitamiento, y lo que se introduce en este análisis es un análisis de riesgo cambiario. En otras palabras, lo que ha hecho Uruguay no es forzar una dolarización de la economía al estilo argentino, sino tratar de dolarizar la economía a través de incentivos, para ser precisos, en esos incentivos para analizar el riesgo de cartera cuando hay un descalce de monedas. deudor.
——¿El gobierno que llegó al poder en 2005 sigue manteniendo el mismo objetivo?
– La crisis nos obliga a fijar la agenda de forma centralizada, por mandato de la propia dirección de la entidad, más allá del directorio actual. Trabajar para asegurar que se establezca una agenda de transformación regulatoria de largo plazo en cada área. Para las nuevas autoridades obviamente tenían que aprobar una agenda, y la aprobaron. En estos aspectos, la transición con Walter Cancella en la banca central ha sido positiva.
– De ahí vas a la Asociación Bancaria. ¿Cambiará la perspectiva «desde el otro lado»?
——De alguna manera, estando del otro lado, también participé del proceso de transformación dentro del centro, y me ayudó a explicarle a la gerencia de la institución bancaria de dónde venían las cosas impulsadas por el BCU. Estoy tratando de jugar el papel de este proceso de reforma también desde los bancos privados.
El seguro de depósitos es probablemente una de las cosas que encuentra más resistencia, ya que siempre es difícil convencer a los bancos internacionales activos y a los bancos republicanos respaldados por el estado de que paguen el seguro en sus balances. El respaldo de la empresa, y en el caso de República, el respaldo del Estado, cuando vieron que el beneficiario del seguro de depósito era Cofac, institución que ya tenía serios problemas.
– Es difícil para ellos pagar un costo que realmente les permita tomar precauciones cuando algo sale mal…
– En el sistema regulatorio tradicional de Uruguay, realmente no hay motivación, ni voluntad política ni operativa, hasta que la situación no termina realmente. Por otro lado, tener un capital que pueda ser utilizado para rescatar a los depositantes, especialmente a los pequeños depositantes, puede intervenir en una entidad bancaria mientras aún tiene activos positivos, por lo que en un evento de liquidación, todavía hay algo que ofrecerte. acreedor. Creo que la discusión se resolvió en la crisis de 2008-2009, cuando todos se dieron cuenta de que nadie iba a salir de esta situación.
